格隆汇7月5日丨天风证券(601162)4日研报指出，骄成超声(688392.SH)在超声波领域具有深厚的技术实力，锂电超声焊接设备在下游终端客户的同类设备中占比逐渐提升，现阶段在宁德、比亚迪(002594)新增产线市占率均超过50%。依靠在超声波领域技术优势，公司成功将业务拓展到汽车线束焊接、IGBT功率模块焊接、无纺布焊接领域，未来有望从单一锂电设备公司转型成超声波设备方案解决商，长期发展空间广阔。认为设备端将率先受益下游投资建设放量。公司滚焊设备技术指标行业领先，同行业中尚未有其他显著竞争者。
考虑股权激励的因素，将23-24年的归母净利润由2.18、3.76下调至1.95、3.29亿元，预计25年公司归母净利润为5.09亿元，对应增长率为75.6%、69.3%以及 54.7%。认为公司是锂电设备领域同时具备“细分赛道龙头”与“新技术蓝海”的优质标的，在复合集流体从0-1的阶段公司业绩有望伴随渗透率提升而增厚，且公司是稀缺的超声波设备龙头。
（责任编辑：张晓波 ）
最新评论